Vorstandsvergutung mit den aktienkursbasierten Komponenten: Eine modelltheoretische und empirische Analyse

In den vergangenen Jahren wurde kaum eine Vergutungskomponente intensiver diskutiert als die aktienkursbasierte Entlohnung von Vorstandsmitgliedern. Die Implementierung eines Aktien- oder Aktienoptionsplans signalisiert durch die Verknupfung von Vergutung und der Entwicklung des Aktienkurses, dass die divergenten Zielsetzungen der Aktionare und Manager harmonisiert werden konnen. In den letzten Jahren stehen Aktien und Aktienoptionen als Anreizinstrumente jedoch unter erheblicher Kritik. Besonders die konzeptionelle Eignung von Aktienoptionen wird dabei kritisch hinterfragt. Bei dieser Form der Vergutung kann es je nach Ausgestaltung zu sehr hohen Ausschlagen kommen, welche nicht unmittelbar auf eine wertgenerierende Handlung des Vorstands zuruckgefuhrt werden konnen. In diesem Buch wird auf modelltheoretischer Basis die variierende Effizienz von Aktien und Aktienoptionen an das Management untersucht. Zudem erfolgt im empirischen Teil der Arbeit eine Auswertung der qualitativen und quantitativen Ausgestaltung von Aktien- und Aktienoptionsplnen hinsichtlich der im DAX30 gelisteten Unternehmen, um eine Verknpfung zwischen Theorie und Praxis zu ermglichen.