Zusammenhänge und Effizienz zwischen Derivat- und europäischem Kapitalmarkt

Untersucht werden die Markteffizienz und die Zusammenh?nge zwischen Finanzmarktdynamik und iTraxx Europe der Aktienm?rkte S?dosteuropas (SEE). Ziel dieser Studie ist es daher, die Frage zu beantworten, ob es einen Unterschied zwischen der Aktienmarktperformance der entwickelten und der aufstrebenden SEE-Kapitalm?rkte gibt. Wir verwenden das GARCH-Modell, den Granger-Kausalit?tstest und die Korrelationsanalyse, um die Renditen des iTraxx Europe und die t?glichen Renditen von f?nf SEE-Aktienmarktindizes - Bulgarien, Kroatien, Slowenien, T?rkei und Rum?nien - f?r den Zeitraum nach der Finanzkrise von 2008 zu untersuchen. Die Ergebnisse zeigen, dass die SEE-Kapitalm?rkte mit Ausnahme von Bulgarien und Slowenien nicht effizient im Sinne der Effizienzmarkthypothese (EMH) sind. Dar?ber hinaus beeinflusst der iTraxx Europe die Finanzmarktdynamik der Aktienindizes in S?dosteuropa. Die Analyse zeigt, dass der iTraxx Europe eine Granger-Kausalit?t f?r die Aktienmarktrenditen aufweist, wobei die kausalen Beziehungen zwischen den Aktienmarktrenditen und dem iTraxx Europe weniger signifikant sind.