Wertorientierte Managemententlohnung, Unternehmensrechnung Und Investitionssteuerung

Im Rahmen des Shareholder-Value-Konzepts soll durch erfolgsabhangige Entlohnungsvertrage sichergestellt werden, dass Fuhrungskrafte ihre Handlungen und Entscheidungen trotz Informationsvorsprungen und Interessendivergenzen am Ziel der Unternehmenswertsteigerung ausrichten. Als Bemessungsgrundlage fur die variable Entlohnung wahlen dabei viele Unternehmen Erfolgskennzahlen des Rechnungswesens. In dieser Arbeit wird untersucht, wie der Periodenerfolg zu definieren ist, damit rechnungswesenbasierte Entlohnungsvertrage Anreize fur optimale Investitionsentscheidungen bieten. Hierbei werden neben "normalen" Investitionen auch Projekte mit Optionscharakter betrachtet, bei denen flexible Investitionsstrategien zu entwerfen und zu bewerten sind.