Quantitative Standards zur Berechnung der Eigenmittelunterlegung von Marktrisiken mit internen Modellen am Beispiel von Aktienkursrisiken

Die Arbeit liefert einen theoretischen und praktischen Beitrag zur Thematik der Modellierung aktienkursbezogener Risiken mit internen Modellen. Sie ist an der Schnittstelle von theoretischer Fundierung, aufsichtsrechtlicher Regulierung und Empirie anzusiedeln. Es wird dargestellt, wie sich mit Hilfe der Marktwertmethode Value-at-Risk unter vereinfachenden Annahmen interne Modelle konstruieren lassen, die in wesentlichen Teilen den quantitativen Standards der 6. KWG-Novelle entsprechen. Diese werden anhand von Zeitreihen empirisch uberpruft. Als wichtige Ergebnisse sind die Praferierung einer fallenden Gewichtung bei der Berechnung der Volatilitat, die Verbesserung der Delta-Plus-Methode fur Optionen durch Integration der vorher besprochenen internen Modelle in dieser Methode sowie die Bestatigung der Vernachlassigbarkeit eines Trendparameters zu nennen. Zudem wird durch statistische Tests die in der Literatur bekannte These bestatigt, dass sich die Annahmen der Normalverteilung und der Autokorrelationsfreiheit haufig widerlegen lassen."