Mean Risk-Effizienz versus Stochastische Effizienz

Sind die zielwirksamen Konsequenzen alternativer Handlungsmoeglichkeiten nicht mit Sicherheit bekannt, so resultiert ein stochastisches Entscheidungsmodell. Unter Ausnutzung bekannter Praferenzinformationen koennen stochastisch effiziente Alternativen charakterisiert oder Mean Risk-effiziente Alternativen ermittelt werden. In diesem Zusammenhang werden in der Literatur uberwiegend risikoaverse Entscheidungstrager betrachtet. Die vorliegende Arbeit verallgemeinert die fur diese bekannten Erkenntnisse fur das empirisch beobachtbare und Bernoulli-rationale Verhalten von risikofreudigen Entscheidungstragern sowie von Entscheidungstragern mit wechselnder Risikoeinstellung. Die Ausfuhrungen werden durch numerische Beispiele unterstutzt. Ein Problem der Portfolio Selection wird ausfuhrlich analysiert, sowohl Mean Risk-effiziente als auch stochastisch effiziente Portfolios werden angegeben.