Kapitalmarkteffizienz und Marktmikrostruktur-überlegungen bei Kapitalerhöhungen aus Gesellschaftsmitteln und Stock splits

Diplomarbeit aus dem Jahr 1999 im Fachbereich Physik - Sonstiges, Note: 1.3, FernUniversitat Hagen, Sprache: Deutsch, Abstract: Ausgangspunkt der vorliegenden Arbeit ist die Informationseffizienz. Ein hohe Informationseffizienz ist Voraussetzung fur eine optimale Kapitalallokation und Bedingung fur einen vollkommenen Kapitalmarkt. Fur diesen hangt der Kapitalwert theoretisch nicht von Finanzierungsentscheidungen ab. Verschiedene empirische Untersuchungen der Kapitalmarkte deuten jedoch darauf hin, da Finanzierungsentscheidungen bei borsennotierten Unternehmen Kursreaktionen auslosen, die im Rahmen von neoklassischen Gleichgewichtsmodellen nicht erklart werden konnen. Die beobachteten Kurs-reaktionen deuten auf die Existenz von Marktunvollkommenheiten. Fur deren Beschreibung existiert keine geschlossene Theorie, folglich ist nur eine Partialanalyse der Finanzierungsentscheidung mit Hilfe verschiedener Untersuchungshypothesen moglich. Die darin vorgeschlagenen Wirkungszusammenhange lassen sich in Ereignis-studien aufzeigen.