Internationale Unternehmensaktivitat, Wechselkursrisiko und Hedging mit Finanzinstrumenten

In einem einheitlichen, auf relativ schwachen Annahmen basierenden mikrooekonomischen Analyserahmen wird der optimale Einsatz von Finanzinstrumenten zum Hedging des Wechselkursrisikos untersucht. Ein Schwerpunkt liegt dabei auf der Einbeziehung weiterer Risiken; diese koennen sowohl hedgebar als auch nicht hedgebar sein. Ein anderer liegt auf der Betrachtung der Ruckwirkungen des Hedging und der Hedgingmoeglichkeiten auf die Aktivitaten des Unternehmens auf den Gutermarkten. Mit Hilfe diverser Szenarien wird gezeigt, dass zahlreiche der bisher abgeleiteten Ergebnisse in einer realitatsnahen Modellierung nicht langer gultig sind, sondern sich z.T. sogar umkehren. So kann sich z.B. auch ein positiver Effekt des Wechselkursrisikos auf den Export ergeben.