Geldpolitik aus spieltheoretischer Sicht

Die Studie beschaftigt sich mit den Interaktionen zwischen der Zentralbank und dem privaten Sektor einer Volkswirtschaft. Aus den Informations- und Entscheidungsinterdependenzen kann sich ein Instabilitatspotential der optimalen geldpolitischen Entscheidungsregel ergeben. Spezialfalle dieses Phanomens sind die unterschiedlichen Auspragungen der Zeitinkonsistenz. Fur dieses Problem werden marktkonforme Losungen entwickelt. Es wird gezeigt, dass durch ein diskretionares Zentralbankverhalten der Transmissionskanal der Politikankundigung an Wirksamkeit verliert und daruber hinaus unterschiedliche Instabilitaten erzeugt werden konnen. Aufgabe der Zentralbank sollte daher grundsatzlich neben der "Stabilisierung" auch die "Gestaltung" der Erwartungsbildung der Privaten sein."