Finanzinnovationen und Geldtheorie

Gegen Ende der 70er Jahre setzte auf den internationalen Finanzm rkten eine rasante Entwicklung ein, die eine Vielzahl neuer Instrumente - h ufig bezeichnet als "Finanzinnovationen" - hervorgebracht hat und heute noch hervorbringt. F r die traditionelle Geldtheorie hat die Existenz solcher innovativen Finanzprodukte weitreichende Konsequenzen. Dies gilt insbesondere f r jene Instrumente, die ei- ne marktm Ige Verzinsung von Sichteinlagen erlauben. Die vorliegende Arbeit setzt an diesem Punkt an. Es wird untersucht, inwieweit die Aussagen herk mmlicher geldtheoretischer Modelle revidiert werden m ssen, wenn man das Vorliegen von derartigen Finanzinnovationen ber cksichtigt. In den Mittelpunkt der Betrachtung r ckt dabei die Frage nach m glichen Ver nderun- gen bei Zins-, Geldmengen- und Wechselkurseffekten. Ein besonderes Anliegen der Arbeit besteht darin, die zum Tell recht widerspr chlichen Aussagen, auf die man in der Literatur im Zusammenhang mit dieser Thematik st t, - erw hnt sei hier nur die Kontroverse bez glich der Auswirkungen von FinanzinnovatIonen auf die Steigung der LM-Kurve - miteinander in Einklang zu bringen. Der Verfasser hat es sehr gut verstanden, von einfachen Modellen ausgehend, der Realit t angepa te Modifikationen einzuf gen und so ein geschlossenes Bild die- ses Teils der Geldtheorie zu vermitteln. Prof. Dr. Klaus Rose Vorwort Die vorliegende Arbeit ist als Dissertation am Fachbereich Rechts- und Wirt- schaftswissenschaften der Johannes Gutenberg-Unlversit t Malnz entstanden.