Erwartungsbildung Und Preisfindung Auf Finanzmaerkten

Die dominierenden Ansatze zur Modellierung von Erwartungen sind empirisch nicht haltbar. Sie beziehen entweder nicht alle zur Verfugung stehenden Informationen ein und vernachlassigen Lernprozesse oder unterstellen vollkommene Kenntnis des zugrundeliegenden Modells und unbeschrankte Lernfahigkeit. Dieser Kritik wird mit einem neuartigen Ansatz begegnet, der Erwartungen uber die Software GENEFER als adaptives Fuzzyregelsystem abbildet und damit den Anspruchen Interpretierbarkeit, Abbildung von Unsicherheit und Lernfahigkeit genugt. Dieser Ansatz wird durch FX-Agent in eine Simulationsumgebung eingebettet, die einen kunstlichen Devisenmarkt darstellt. Neben der ausfuhrlichen Beschreibung der beiden Applikationen werden in Simulationsstudien die Wirkungsweise und Marktergebnisse erlautert.