Bestimmung der Eigenkapitalkosten im Rahmen der wertorientierten Unternehmenssteuerung von Kreditinstituten

Sich immer schneller wandelnde Umweltbedingungen, eine sich verst rkende Wettbewerbsdynamik sowie sinkende Ertr ge zwingen deutsche Kreditinstitute zu einer Neuausrichtung des strategischen Managements hin zu einer st rker rendite-/risiko-orientierten Unternehmensf hrung. Dieses gilt nicht nur f r b rsennotierte Banken, sondern auch f r Genossenschaftsbanken und ffentlich-rechtliche Kreditinstitute. Auch diese unterliegen dem Zwang, ausreichend Eigenmittel zu erwirtschaften und diese effizient einzusetzen. Hierbei ist die Unternehmensf hrung an den Interessen der Eigenkapitalgeber auszurichten. Es ist deshalb notwendig, das bestehende Controlling-Instrumentarium der Kreditinstitute um wertorientierte Steuerungsmethoden zu erweitern und entsprechende Verfahren zur strategischen Planung und operativen Steuerung zu implementieren. Die urspr nglich f r Industrieunternehmen entwickelten Methoden sind hierf r auf Kreditinstitute zu bertragen. Von zentraler Bedeutung im Rahmen einer wertorientierten Unternehmenssteuerung sind die Eigenkapitalkosten und damit die Renditeforderungen der Bankeigent mer. Sie werden zum einen als Abzinsungsfaktor bei der Diskontierung der zuk nftigen Ertr ge zur Ermittlung des Wertes der Gesamtbank und ihrer Gesch ftsbereiche verwendet. Zum anderen bilden sie die Hurdle Rate und damit die Messlatte, an der s mtliche Entscheidungen des Managements auszurichten sind. Nur wenn das Kreditinstitut eine Rendite in H he der Eigenkapitalkosten erwirtschaftet, wird der Wert des Unternehmens gesteigert und werden sich Investoren am Unternehmen beteiligen. Obwohl die Eigenkapitalkosten f r die wertorientierte Unternehmenssteuerung von zentraler Bedeutung sind, werden sie in der kreditwirtschaftlichen Literatur nicht oder nur am Rande behandelt. Zielsetzung der Arbeit ist es, diese L cke zu schlie en und wichtige Gestaltungshinweise f r die Umsetzung in der Praxis zu geben. Dr. Martin Faust, geboren am 8. Dezember 1966, war nach Abschlu der Ausbildung