Art. 11 Wertpapierdienstleistungs-Richtlinie und seine Umsetzung durch das Wertpapierhandelsgesetz

Die 31 ff. WpHG regeln Aufklarungspflichten der Wertpapierunternehmen gegenuber den Kunden. Sie sind europarechtlichen Ursprungs. Will man also diese Pflichten vollstandig erfassen, so reicht es nicht aus, sie nach den gangigen nationalen Auslegungsmethoden zu interpretieren. Ziel dieser Arbeit ist vielmehr, dem europaischen Ursprung der Pflichten dadurch Rechnung zu tragen, dass sie einer richtlinienkonformen Auslegung unterzogen werden. Den Anknupfungspunkt der Auslegung bildet Art. 11 Wertpapierdienstleistungs-Richtlinie, wobei auch Regelungen des englischen und des US-amerikanischen Kapitalmarktrechts vergleichend herangezogen werden. Das Ergebnis der Auslegung der Richtlinienvorschrift wird dann den 31 ff. WpHG zugrunde gelegt. Im Verlauf der Arbeit zeigt sich, dass das Gebot zur richtlinienkonformen Auslegung an mehreren Stellen zu einer Korrektur der bisherigen Auslegungsergebnisse zwingt. Letztlich stellt sich der Inhalt der 31 ff. WpHG damit in einem neuen Licht dar."