Aktives Portfoliomanagement am britischen Anleihenmarkt

Das Ziel der meisten Portfoliomanager ist es, Kursgewinne zu erzielen, Kursverluste zu vermeiden und auf diese Weise den Markt zu "schlagen". Allerdings geht diese Strategie nur dann auf, wenn es gelingt, die kunftigen Kapitalmarktentwicklungen vorherzusehen. UEber 30 Investmentbanken, Finanzdienstleistungskonzerne und Wirtschaftsforschungsinstitute, die den britischen Anleihenmarkt analysieren, werden hinsichtlich ihrer Zinsprognosekompetenz untersucht. Es zeigt sich, dass die Prognoseaufgabe weitgehend unbewaltigt bleibt und dass sich die Prognostiker einem rationalen Herdenverhalten unterwerfen. Die Untersuchung bietet ausser diesen Ergebnissen einen kenntnisreichen UEberblick uber die britische Bankenlandschaft und eine Darstellung der wichtigsten Verfahren der statistischen Prognosegutemessung.