Absoluter oder relativer Vorrang von Gläubigerklassen im Restrukturierungsrecht.

Die Arbeit untersucht, wie die wirtschaftlichen Werte im Rahmen eines Restrukturierungsverfahrens auf die verschiedenen Kapitalgeber eines Unternehmens verteilt werden sollten, wenn es zu einem klassenubergreifenden Cram-down kommt. Das US-amerikanische und das deutsche Insolvenzrecht sahen lange Zeit vor, dass die wirtschaftlichen Werte nach einer absoluten Vorrangregel auf die Kapitalgeber zu verteilen sind. Die im Jahr 2019 in Kraft getretene Richtlinie uber Restrukturierung und Insolvenz ((EU) 2019/1023) sieht jedoch vor, dass die Mitgliedstaaten im Rahmen eines praventiven Restrukturierungsverfahrens auch eine relative Vorrangregel zur Voraussetzung eines klassenubergreifenden Cram-downs machen konnen. Auf der Grundlage einer rechtshistorischen, rechtsokonomischen und rechtsvergleichenden Analyse kommt der Verfasser zu dem Ergebnis, dass eine absolute Vorrangregel trotz verschiedener Nachteile gegenuber einer relativen Vorrangregel zu bevorzugen ist. Abschlieaend bewertet der Verfasser die durch das SanInsFoG im Jahr 2021 in Kraft getretenen neuen Ausnahmen von der absoluten Vorrangregel in 245 InsO sowie in 27 f. StaRUG.